金融界5月22日(rì)消息(xī) 悄然之(zhī)间，已经(jīng)崩盘了33年(nián)的日本股市竟然(rán)奇迹般的活过来了(le)，甚至还在不断挑战(zhàn)新高，真是(shì)活久(jiǔ)见(jiàn)。

　　22日(rì)，日本股市主要股(gǔ)指日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近33年的新(xīn)高，同时也是自(zì)日本泡沫经济崩溃(kuì)以来的最(zuì)高(gāo)收盘价(jià)。今(jīn)年以来日经225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几(jǐ)经挣扎但是最(zuì)终都黯淡收场，但是(shì)似乎这(zhè)次有点不一样乐字的繁体是几画啊，乐字的繁体是几画字的味道，“股(gǔ)神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高(gāo)盛摇(yáo)旗呐喊以及

　　地缘政(zhèng)治的变动使(shǐ)得日本(běn)股市变得微妙(miào)起(qǐ)来(lái)。

　　海外资金(jīn)是不可或缺(quē)力(lì)量

　　对(duì)于日本股市爆发，海外资金(jīn)是(shì)不(bù)可或缺的力量。数据显(xiǎn)示，海外投资者对日本股票需求稳健。根据日本(běn)交易(yì)所集团(tuán)，4月乐字的繁体是几画啊，乐字的繁体是几画字海(hǎi)外投资者净买入价(jià)值(zhí)2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最大规模的(de)外国人(rén)净购买量。不(bù)过，日本企业部门(mén)仍然(rán)是(shì)日(rì)本股票的最大(dà)净(jìng)买家，年初(chū)至今的买入(rù)量为1.1万(wàn)亿(yì)日元(yuán)。

　　当然这其中也包(bāo)括在3年前(qián)就“闻到(dào)”金钱味(wèi)道的巴(bā)菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克(kè)希尔·哈撒韦(wéi)公司（下称“伯克(kè)希尔”）首次披露，其收购了日本前五(wǔ)大(dà)贸易公司每家略高于5%的股份。这五大贸易公司(sī)分别是(shì)伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友商(shāng)事(shì)和丸红。自首次披露之后，巴(bā)菲特(tè)已(yǐ)3次购买并扩大(dà)了对日本五大商社的(de)股(gǔ)份持有量。

　　从(cóng)近期(qī)数据披露可以看出，伯(bó)克希尔哈撒韦目前在(zài)日(rì)本持有的股票比在美国以(yǐ)外任何其他国(guó)家都(dōu)多(duō)。今(jīn)年早些时候，巴菲特增持了日本五大商社(shè)，并暗示将(jiāng)进(jìn)一步投资日本股票。现(xiàn)年92岁高(gāo)龄的他还在(zài)上个月罕(hǎn)见地(dì)亲自(zì)访问日本。

　　对于为何(hé)在这个时点，不(bù)断增持(chí)日(rì)本股票(piào)？在5月初巴菲特股东大(dà)会上，巴菲(fēi)特就(jiù)这样说到：

　　投(tóu)资日本商社的决定其实(shí)非常简单，也(yě)非常(cháng)容易理解(jiě)，我们(men)可能和(hé)这五家公司(sī)都(dōu)有过(guò)业(yè)务来往(wǎng)。从整体(tǐ)来看(kàn)，这些(xiē)公司(sī)能够支付不错的分红，在某(mǒu)些情况下也会回购股票，我(wǒ)们也能很好地理解他(tā)们所拥有的一大堆(duī)业务，同时(shí)我们还(hái)能通过融(róng)资解决汇率(lǜ)风(fēng)险问(wèn)题。所以我(wǒ)们就开始购(gòu)买了，甚至(zhì)这件事情一开始我都没有(yǒu)告诉(sù)阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日(rì)本之行的部分原(yuán)因是(shì)为了向(xiàng)这些公司(sī)介绍阿贝尔（伯克(kè)希尔非保(bǎo)险业务副(fù)董事(shì)长格雷格·阿贝尔，被视(shì)为(wèi)巴菲(fēi)特的接班人），因为(wèi)接下来双方可能要(yào)共事(shì)20、30、40或50年(nián)。

　　如(rú)今看(kàn)，提前(qián)三年布局(jú)的巴菲特已(yǐ)经赚麻(má)了，巴菲特再次用(yòng)行动告(gào)诉大(dà)家(jiā)姜还是老的辣(là)。

   多位大(dà)佬抄底日(rì)本(běn)

　　除了巴菲特(tè)，还有其(qí)他大佬也在(zài)紧锣密鼓的行动(dòng)中。3月(yuè)31日，黑石集团主(zhǔ)席苏世民拜访了日本首相(xiāng)岸田文雄(xióng)。黑石集团两(liǎng)年前在日本一举收购8家酒店，此行被外界普(pǔ)遍认为(wèi)日本还蕴藏着更(gèng)多投(tóu)资(zī)机(jī)会。

　　同一时期，黑石(shí)集团最(zuì)主要的竞争对(duì)手(shǒu)——KKR创始人亨(hēng)利(lì)·克拉维斯(sī)也(yě)在日本与投(tóu)资(zī)对象(xiàng)展开(kāi)交流。

　　4月初造访(fǎng)日(rì)本东京的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩；对冲基金Citadel在今年(nián)早些时候决定重新在东京开设办(bàn)事处，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正在(zài)申请在(zài)日(rì)本市场的运营(yíng)牌照。

    日本受益于地缘(yuán)政治格局变化

　　自1989年日本泡(pào)沫经(jīng)济(jì)崩(bēng)溃以来，日本股市一直都在苦苦的填(tián)坑之中，如今似(shì)乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲特在股东(dōng)大(dà)会上解释了抄(chāo)底日本股市，但是“狡猾”的巴老爷子也(yě)有所保留。站在事(shì)后马后炮的角度(dù)看，对(duì)股(gǔ)市拥有(yǒu)独特(tè)理解的巴(bā)菲特对国际地缘政治的(de)变化也(yě)颇有研(yán)究(jiū)。

　　自(zì)2018年中美(měi)贸易争端(duān)以(yǐ)来，国际(jì)地缘(yuán)政治(zhì)格局巨变(biàn)。在(zài)新的地缘政治格局下，日本在亚(yà)太格(gé)局(jú)中扮(bàn)演了更加重要的角色，同时日本在(zài)芯片等产业发展中野心勃勃，这都成为了边(biān)际上(shàng)的重要变量。仔细观察日本(běn)的(de)经济脉络，我们(men)也会(huì)发现日(rì)本的设备投资开始(shǐ)进入(rù)加(jiā)速期，这(zhè)背后有(yǒu)产业自身(shēn)发展的原(yuán)因，也(yě)暗(àn)合地缘变迁(qiān)的(de)逻辑(jí)。

　　值得一(yī)提(tí)的是，日本相对稳定甚至略(lüè)显(xiǎn)僵化的政治格(gé)局，在全球动荡的大背景下反而成(chéng)为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏(mǐn)感变化的巴菲特，一直在等待出手的时(shí)机。直到新冠危机(jī)爆发，日本(běn)股市(shì)出现急搓(cuō)，巴菲特终于等到了被低(dī)估(gū)的日本资(zī)产，自(zì)此疯狂抄底日本股市。

　　而日本(běn)5大商社也(yě)用(yòng)业绩证明自己的确被低(dī)估了。据日经(jīng)中文(wén)网，日本综合(hé)商社(shè)的2022财年（截至2023年3月）合并财报于5月9日全部出炉。5大(dà)商社(shè)的合计净利润超过约4.2万亿(yì)日元(yuán)，在短(duǎn)短2年时间里(lǐ)增加到了4.3倍。

　　除了日本基(jī)本(běn)面发生的变(biàn)化，日本监管层的助推也是一股不容忽视的力量。日本监管层持续推动(dòng)企业经营能力的改善和(hé)价值(zhí)的修复，其中敦促企(qǐ)业对投资者提高回报、鼓励企(qǐ)业公开回(huí)购(gòu)成为(wèi)改革重要(yào)抓手。

　　尤其是在(zài)今(jīn)年(nián)3月(yuè)底，东京(jīng)证券交易所为了(le)改变大量个股股(gǔ)价跌(diē)破净值的情况，发布《关于实(shí)现关注(zhù)资金(jīn)成(chéng)本和股价(jià)经营要求(qiú)》要求上(shàng)市公司提(tí)高企业价(jià)值和资本效率从而(ér)提升(shēng)股价后，日(rì)本(běn)股(gǔ)市开始掀起一(yī)波回购热潮(cháo)。

　　一(yī)向被韭菜讥讽为“反向指标”的高盛也(yě)出来高喊日本可能正(zhèng)接近十年一(yī)遇的牛市。至于(yú)日(rì)本股市(shì)未来(lái)将走向何方，一切将(jiāng)由时间给出(chū)答案吧。

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