财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正(zhèng)在(zài)蓄力寻找下一(yī)个方(fāng)向。

　　“我们现在对(duì)外输出市(shì)场观(guān)点会很谨(jǐn)慎(shèn)，不再对外(wài)提(tí)明确主线(xiàn)，今年接下(xià)来(lái)的市场大概(gài)率是不好做了。”有基金公司人士(shì)向财联社记者表示，随着(zhe)4月底上市公司年(nián)报(bào)一季(jì)报的(de)披露，炒作没有业绩的AI风(fēng)险(xiǎn)变高(gāo)，而市(shì)场对有业绩支撑的新能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的(de)市场(chǎng)亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个(gè)交易日以来，市(shì)场成交额较前期明(míng)显萎缩，资金观(guān)望的情绪(xù)有所加重。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此前(qián)连续7个(gè)交易日净流入的态势(shì)。

　　其中，人(rén)气板块(kuài)AI批量跳(tiào)水无(wú)疑打击了市场的(de)信(xìn)心(xīn)。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位股集(jí)体(tǐ)大跌(diē)，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技(jì)、出版传媒、引力传媒等(děng)多(duō)股(gǔ)跌停，有投资(zī)者开(kāi)玩笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念(niàn)人类第四(sì)次工业革(gé)命进程中(zhōng)，人工智能行(xíng)情开启后(hòu)第一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主线(xiàn)中特估方面，中(zhōng)字头个股震(zhèn)荡调整，中船科技(jì)跌停(tíng)，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新(xīn)能源方面，电力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一(yī)现，产业链上(shàng)没(méi)有(yǒu)形(xíng)成全面的行情(qíng)反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀(shā)之(zhī)下(xià)，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形(xíng)成了“三国对(duì)立”格局(jú)，轮流做“输血包”。对于资(zī)金的轮番流动，有投资者表示，对(duì)“魏(wèi)（中(zhōng)特估）蜀（新能源(yuán)）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金(jīn)经(jīng)理刘(liú)杰表(biǎo)示(shì)，近(jìn)期引领市场的两大主题“中特估”及(jí)人工(gōng)智能板块均出(chū)现调(diào)整，整(zhěng)体盘(pán)面主线不够清晰。但可以判断，随着海外加息节奏(zòu)逐(zhú)渐(jiàn)趋缓、国内稳增长(zhǎng)促(cù)内(nèi)需政策及货币政策的推出(chū)，且国(guó)内(nèi)经济温和复苏背景下，权益(yì)市场(chǎng)整(zhěng)体行情预计将继续向上修复(fù)。

　　对于市场风格(gé)，他(tā)进一(yī)步指出，目前市场(chǎng)风格阶(jiē)段性可能将更加(jiā)趋向均衡，中短期(qī)内，人(rén)工智能、新能源(yuán)、医药及中特估等板块(kuài)均有阶段性的相(xiāng)对收益；而长期来看(kàn)，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍(réng)将(jiāng)是持续关(guān)注的市场主线。

　　整(zhěng)个(gè)市场的亮点在(zài)医(yī)药的反弹(dàn)，三博(bó)脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科均创历史新高，有网友调侃：炒(chǎo)股(gǔ)费脑、费眼，不知(zhī)挂(guà)脑科好还是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄(xī)火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创业板指外累计均有(yǒu)上涨，大消费(fèi)、大金融等板块首先(xiān)迎来了基本(běn)面预期修(xiū)复的(de)改(gǎi)善(shàn)，而(ér)通(tōng)信、计算机、传(chuán)媒等板(bǎn)块也(yě)在人工智(zhì)能等(děng)产业趋势变化的影响下出现了(le)连续大(dà)涨。而低估(gū)值高股息为代(dài)表的“中特(tè)估”品种也(yě)走(zǒu)出了连续上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底启动以来(lái)，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万(wà三沙市有多少人口2022，目前三沙市有多少人口n)得AI指数则在4月4日达到年内(nèi)最高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过(guò)翻倍。不过随着行业交易(yì)拥挤度升(shēng)至(zhì)40％，基金(jīn)调仓至高(gāo)位(wèi)后，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指(zhǐ)数(shù)距离(lí)年内(nèi)高点已经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄(zhǎi)至39％。

　　AI连(lián)续调(diào)整四(sì)个(gè)交易日，热门个股(gǔ)批量跳水(shuǐ)让追高的投(tóu)资者(zhě)体验非(fēi)常差，市(shì)场(chǎng)浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做(zuò)量化(huà)学的是巴菲(fēi)特(tè)滚雪球，我们学(xué)的是“龙头战法”，龙(lóng)头战(zhàn)法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗(sú)易懂(dǒng)的(de)解答：宁(níng)愿(yuàn)被(bèi)强(qiáng)者打得头破(pò)血(xuè)流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体系里面的核心，就是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的(de)是暴利。

　　回到基金收益(yì)率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤(chè)，距(jù)离(lí)最高收益率已经回(huí)撤近20个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏(xì)ETF回报(bào)率依然(rán)最(zuì)高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文(wén)化单周跌幅也超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基(jī)金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智(zhì)慧生活等相关(guān)主题上。

　　新(xīn)能源基金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新(xīn)能源板块(kuài)没有能(néng)延续(xù)周一(yī)的强势。从多家公募基金观点(diǎn)反馈来看，不论(lùn)是从(cóng)基本面、还是估(gū)值，新能源(yuán)的(de)暗黑时刻已(yǐ)经过去。新(xīn)能源产业自2022年7月(三沙市有多少人口2022，目前三沙市有多少人口yuè)开始长达11个(gè)月(yuè)的调整(zhěng)周期，板块(kuài)龙头公(gōng)司去年下(xià)跌超过40％，调整(zhěng)幅度(dù)与时间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经(jīng)具(jù)备，但是面对中特估的(de)政(zhèng)策红(hóng)利与AI的无(wú)限想(xiǎng)象空间(jiān)，新能源(yuán)距离(lí)真正(zhèng)的(de)反弹似乎总是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一趋(qū)势(shì)正(zhèng)在(zài)慢慢(màn)聚力(lì)。从近一周基(jī)金回(huí)报(bào)率来看，排名靠前的均为(wèi)重(zhòng)仓新能源(yuán)，比如国投瑞银先进制造(zào)、长安(ān)裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋势和(hé)长安鑫禧(xǐ)涨幅超过(guò)10％。从(cóng)近一周(zhōu)回(huí)报率首(shǒu)尾(wěi)基金来看，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造(zào)之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机(jī)构直言市(shì)场(chǎng)处于“战略僵持阶(jiē)段的(de)乱(luàn)战”

　　16日(rì)下午(wǔ)，一份某公(gōng)募基金交(jiāo)流的纪要在市场上(shàng)流出，直(zhí)言(yán)经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前(qián)市(shì)场(chǎng)更(gèng)需要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五(wǔ)绝(jué)六穷七(qī)翻身”的说法，在(zài)5月政(zhèng)策、业(yè)绩处于相(xiāng)对真空期，市场(chǎng)很难有好的(de)表现。当下A股同样如此。创(chuàng)金(jīn)合信首席经济学家魏凤春表(biǎo)示，对市场(chǎng)的整体(tǐ)观(guān)点是大概率(lǜ)市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更(gèng)均衡、但也更脆弱(ruò)，当前(qián)可(kě)能(néng)是一个布局的好阶(jiē)段，而(ér)未必会(huì)是收获(huò)的(de)阶段(duàn)，投(tóu)资者需要多一(yī)点(diǎn)耐心。市场可能继续对一季报定价，短期(qī)市场的核心(xīn)矛(máo)盾在(zài)于缺(quē)乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特(tè)估全年(nián)的投资机会，但是短期游戏传(chuán)媒和(hé)中特估与其他板(bǎn)块分化较为(wèi)极致(zhì)，也是不争的事实，提醒投资者这(zhè)两个(gè)板块(kuài)短期可能的风险。从策略(lüè)角度看，魏凤春(chūn)表示(shì)，投(tóu)资者需(xū)要高(gāo)度重视交(jiāo)易(yì)的灵活性(xìng)。策略的(de)整体包(bāo)括趋势、结构与节奏，反弹带来的是(shì)节奏的变化，不是趋势(shì)和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时(shí)基金表示(shì)，16日发布的4月经(jīng)济(jì)指标显示，4月份国内服务业和(hé)消(xiāo)费(fèi)恢复相(xiāng)对较快(kuài)，我国(guó)经济运行总体延(yán)续(xù)修复的态势(shì)、但修(xiū)复的基(jī)础仍需(xū)继续巩固。货(huò)币政(zhèng)策依然延续前期稳健偏宽松的基调(diào)，流动性也(yě)维(wéi)持(chí)合理(lǐ)充裕的态(tài)势。当前市场对央行后续采取(qǔ)降息操作仍(réng)有一定(dìng)的预(yù)期。今年仍是“稳增长”之(zhī)年，或(huò)可(kě)适当(dāng)关注受益“一带一路”政策的概念板块的(de)机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表示不(bù)必(bì)过(guò)分悲观，随着股指交割日临(lín)近(jìn)，盘面波动剧烈(liè)一点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和(hé)经济复苏的大(dà)趋势下，纠结于几十个点的(de)起伏可能会误判(pàn)方向(xiàng)。边(biān)走(zǒu)边看，行情会在(zài)犹豫中展开。

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